Τα ETF μερισμάτων αναπαράγουν δείκτες που επιλέγουν εταιρείες με βάση το ύψος ή τη σταθερότητα των μερισμάτων τους. Ορισμένοι επενδυτές εκτιμούν τις τακτικές διανομές, για παράδειγμα για τρέχοντα έξοδα. Είναι σημαντικό να κατανοήσετε τι είναι μια διανομή – και τι δεν είναι.
Η διανομή δεν είναι πρόσθετη απόδοση
Όταν μια εταιρεία ή ένα κεφάλαιο καταβάλλει μέρισμα, η αξία του μειώνεται την ημέρα αποκοπής περίπου κατά το ποσό που διανεμήθηκε. Η συνολική απόδοση αποτελείται από τη μεταβολή της τιμής και τις διανομές. Μια υψηλή μερισματική απόδοση δεν σημαίνει επομένως αυτόματα υψηλή συνολική απόδοση.
Δύο τυπικές μέθοδοι επιλογής
- Σταθερότητα: ο δείκτης περιλαμβάνει εταιρείες που διατήρησαν ή αύξησαν το μέρισμά τους για πολλά χρόνια (συχνά με «Aristocrats» στο όνομα). Η ελάχιστη διάρκεια και οι άλλοι κανόνες διαφέρουν ανά δείκτη.
- Υψηλή μερισματική απόδοση: ο δείκτης επιλέγει εταιρείες με την υψηλότερη τρέχουσα μερισματική απόδοση, συχνά με φίλτρα που ελέγχουν αν η διανομή καλύπτεται από κέρδη. Μια υψηλή απόδοση μπορεί επίσης να οφείλεται σε έντονη πτώση της τιμής.
Τι αλλάζει σε σύγκριση με έναν ευρύ δείκτη αγοράς
- Κλάδοι και χώρες: οι δείκτες μερισμάτων συχνά σταθμίζουν περισσότερο χρηματοοικονομικές εταιρείες, κοινής ωφέλειας, ενέργεια και βασικά καταναλωτικά αγαθά και λιγότερο την τεχνολογία.
- Λιγότεροι τίτλοι: πολλοί δείκτες μερισμάτων περιλαμβάνουν πολύ λιγότερες εταιρείες από έναν ευρύ δείκτη, κάτι που αυξάνει τον κίνδυνο συγκέντρωσης.
- Επίδραση στυλ: οι στρατηγικές μερισμάτων έχουν συχνά χαρακτηριστικά στρατηγικών value. Η απόδοσή τους μπορεί να αποκλίνει σημαντικά από την ευρεία αγορά για μεγάλα διαστήματα – προς τα πάνω ή προς τα κάτω.
Κίνδυνοι
- Τα μερίσματα μπορεί να μειωθούν ή να ανασταλούν, ιδίως σε οικονομικές κρίσεις.
- Οι εταιρείες μπορούν να χρηματοδοτούν μερίσματα και από αποθεματικά ή δανεισμό· ένα μέρισμα από μόνο του δεν αποδεικνύει οικονομική ευρωστία.
- Σε κεφάλαια σε ξένο νόμισμα οι διανομές μεταβάλλονται επιπλέον με τη συναλλαγματική ισοτιμία.
Φόροι και κόστος
- Σε πολλές χώρες οι διανομές φορολογούνται στο έτος είσπραξης. Στα κεφάλαια συσσώρευσης η φορολόγηση αναβάλλεται εν μέρει· ορισμένες χώρες τα φορολογούν ετησίως σε τεκμαρτή βάση. Οι λεπτομέρειες εξαρτώνται από τη χώρα φορολογικής κατοικίας.
- Οι ξένοι παρακρατούμενοι φόροι μπορεί να μειώσουν την καθαρή διανομή.
- Τα ETF μερισμάτων έχουν συχνά υψηλότερες τρέχουσες επιβαρύνσεις (TER) από τα ETF σε ευρείς δείκτες.
Διανομές ή πώληση μεριδίων;
Για τακτικό εισόδημα υπάρχουν δύο δρόμοι: η χρήση των διανομών ή η τακτική πώληση μεριδίων, και από κεφάλαια συσσώρευσης. Με την ίδια συνολική απόδοση, και οι δύο οδηγούν πριν από φόρους και έξοδα σε παρόμοια αποτελέσματα. Οι διαφορές προκύπτουν κυρίως από φόρους, κόστος και τη διαφορετική σύνθεση των δεικτών. Αν οι διανομές δεν επαρκούν, πρέπει ούτως ή άλλως να πωληθούν μερίδια ή να προσαρμοστούν τα έξοδα.
Πρόκειται για γενική επεξήγηση και όχι για επενδυτική συμβουλή. Τα προηγούμενα μερίσματα δεν εγγυώνται μελλοντικές διανομές.