Zrównoważony rozwój i ESG w ETF

Trzy wymiary ESG

Środowisko (E)

Na przykład emisje gazów cieplarnianych, zużycie energii i wody, zanieczyszczenia oraz bioróżnorodność.

Społeczeństwo (S)

Na przykład warunki i bezpieczeństwo pracy, prawa człowieka w łańcuchach dostaw, bezpieczeństwo produktów i ochrona danych.

Ład korporacyjny (G)

Na przykład skład i niezależność rady, wynagrodzenia, rachunkowość oraz przeciwdziałanie korupcji.

Jak indeksy ESG wybierają spółki

Wykluczenia

Spółki są wykluczane, jeśli działają w określonych obszarach lub naruszają normy międzynarodowe, takie jak UN Global Compact. Zwykle obowiązują progi przychodów, różne w zależności od dostawcy i indeksu. Typowe obszary wykluczeń:

• Broń
• Węgiel energetyczny
• Tytoń
• Hazard
• Rozrywka dla dorosłych
• Wiercenia arktyczne

Best-in-class

W każdej branży wybiera się lub mocniej waży spółki z lepszymi ratingami ESG. Dlatego spółki z branż o wysokiej emisji mogą pozostać w indeksie, jeśli wypadają lepiej niż konkurenci.

Integracja ESG

Dane ESG są uwzględniane obok wskaźników finansowych przy doborze lub ważeniu, bez konieczności wykluczania spółek.

Indeksy SRI

Niektóre rodziny indeksów nazywają bardziej rygorystyczne warianty „SRI” (inwestowanie odpowiedzialne społecznie). Zwykle łączą wykluczenia z metodą best-in-class i obejmują znacznie mniej spółek niż indeks bazowy. Co dokładnie jest wykluczane, określa metodologia indeksu.

Wskaźniki klimatyczne (CTB i PAB)

Unijne wskaźniki referencyjne transformacji klimatycznej (CTB) i dostosowane do porozumienia paryskiego (PAB) muszą spełniać minimalne wymogi rozporządzenia delegowanego (UE) 2020/1818, m.in. intensywność emisji gazów cieplarnianych niższą o co najmniej 30 % (CTB) lub 50 % (PAB) od uniwersum inwestycyjnego oraz średnią roczną dekarbonizację co najmniej 7 %.

Ograniczenia i ryzyka

• Ratingi ESG różnych dostawców często są zgodne tylko w ograniczonym stopniu, ponieważ opierają się na innych kryteriach, wagach i danych. Ta sama spółka może być dobrze oceniona przez jednego dostawcę, a przeciętnie przez innego.
• Filtr ESG zmienia skład: wagi krajów, sektorów i pojedynczych spółek różnią się od indeksu bazowego. Stopa zwrotu i zmienność mogą więc być wyższe lub niższe niż w indeksie bazowym.
• Klasyfikacja według art. 8 lub 9 rozporządzenia SFDR opisuje, jakie informacje o zrównoważonym rozwoju ujawnia dostawca. Nie jest to znak jakości ani urzędowa ocena zrównoważenia.
• Dane ESG częściowo opierają się na szacunkach i informacjach spółek i są aktualizowane z opóźnieniem.

Więcej o art. 6, 8 i 9 SFDR w akademii